智谱 MaaS 平台注册用户近 700 万，ARR 增速强劲

智谱 MaaS 开放平台注册用户已达近 700 万，较 7 月初增长约 200 万，其中包括 2.3 万家企业客户。开发者产品 ZCode 上线仅 1 个月，用户便突破百万。今年以来，智谱 ARR 增长 15 倍，有投资人透露其 ARR 已达 20 亿美元，但官方否认，接近公司的人士称实际数字更高。

为应对推理需求，智谱已启用超 5 万块国产算力芯片，并建成规模 1GW 的国产 AI 算力基础设施。过去在 Infra 上缺乏经验的智谱，正借助 GLM-5 的先发优势快速弥补短板。投资人认为，Infra 层优化将是未来一两年 AI 投资的重要主题，模型能力趋同后，效率提升成为关键。